Home Depot montre que le ralentissement du marché immobilier frappe fort

À première vue, le tableau semble prometteur, mais en creusant un peu plus, vous découvrirez des signes avant-coureurs. Mardi, Home Depot a publié Ventes du premier trimestre en hausse de 9 % d’une année sur l’autre pour atteindre près de 40 milliards de dollars. Cependant, les ventes comparables (ce que les magasins existants ont réellement rapporté) ont chuté de 0,3 % au total, avec seulement une petite hausse de 0,2 % aux États-Unis

Comparez cela à l’inflation, qui a dépassé les 3 % pour la même période, et vous constaterez que les ventes des magasins Home Depot ont essentiellement chuté au lieu de croître. Le trafic en magasin et le pouvoir d’achat réel ont effectivement diminué.

Le plat à emporter ?

Home Depot vend effectivement moins de volume. C’est un signe classique de retrait des consommateurs.

Commentaire du PDG Ted Decker subtilement reconnu cette dynamique. Il a salué « l’engagement continu des clients sur les projets de plus petite envergure », ce qui est une autre façon de dire que les dépenses importantes ont baissé. Pensez à la saison du paillis et de la peinture, et pas aux travaux de rénovation de la cuisine. Decker a également indiqué les événements du printemps comme un moteur, suggérant que le trimestre s’est appuyé sur des stimulations saisonnières typiques, et non sur une hausse des dépenses.

Alors, pourquoi les clients hésitent-ils ? Le problème semble provenir d’un article encore plus coûteux qu’un nouveau lave-vaisselle ou un nouveau luminaire de salle à manger : les maisons.

Des maisons à 400 000 $ à des taux de 7 % — dans cette économie ?!

Comme d’habitude, les résultats de Home Depot reflètent la situation générale du marché immobilier. Taux hypothécaires sont revenus à 7 %, ralentissement de l’activité d’achat de maisons juste que la haute saison débute. En mars, le prix médian des maisons existantes a une fois entouré de 400 000 $, tandis que les ventes ont chuté de près de 6 % d’une année sur l’autre selon la National Association of Realtors. Les chiffres d’avril sont attendus ce jeudi, mais les premiers signes indiquent un malaise continu.

Lorsque les ventes de maisons stagnent, la demande de rénovations majeures et de rénovations de meubles stagne également. Il n’est pas étonnant que la composition des bénéfices de Home Depot montre que les consommateurs optent pour des retouches DIY, et non pour des améliorations complètes. Tant que l’accessibilité ne reviendra pas sur le marché du logement, cette tendance ne devrait pas changer.

Blip ou réinitialisation ?

La grande question est désormais de savoir si la situation difficile de Home Depot est un simple incident ou une réinitialisation à plus long terme. Avec la publication des résultats de Lowe’s mercredi et la dégradation de l’accessibilité aux prêts hypothécaires, le commerce de détail lié au logement est sous le microscope. Si les consommateurs restent à l’écart, le « faites-le vous-même » pourrait céder la place au « ne le faites pas du tout ».

Les investisseurs, quant à eux, semblent voir le verre à moitié plein : l’action Home Depot est en hausse. environ 2% Avant la cloche. Peut-être que Wall Street s’attendait à pire, ou que la morosité entourant les dépenses de consommation était déjà bien ancrée. Plus probablement, dans ce contexte, des résultats décevants sans être désastreux comptent comme une victoire.